Comment souvent par le passé Avril a été volatil les marchés actions étant refroidis par le calendrier incertain des baisses de taux à venir tant aux USA qu’en Europe et par les derniers développements inquiétants au Moyen-Orient, le CAC 40 débutant quant à lui à 8 130 points connaissant un plus bas mensuel à 7 932 pour s’établir finalement à 7 985 points.
Aux USA, la saison des résultats pour le 1er trimestre bat son plein. Ils se sont révélés bons à l’image de :3MCO, JP MORGAN, UNITED HEALTH GROUP,MORGAN STANLEY, GENERAL ELECTRIC, AMERICAN EXPRESS,GOLDMAN SACHS, ALPHABET (ex GOOGLE), COCA COLA,GENERAL MOTORS ouMICROSOFT par exemplemais plus délicats pour des sociétés telles :CITIGROUP, JOHNSON&JOHNSON, META (ex FACEBOOK), BANK OF AMERICA, IBM,WELLS FARGO,SCHLUMBERGERou INTEL. Au 30/04 sur 217 publications d’entreprises du S&P 500 (soit près de la 1/2), les BPA (bénéfice par action) sont ressortis dans 80 % des cas supérieurs ou égaux au consensus.
En Europe, les résultats trimestriels étant publiés plus tard de nombreuses sociétés ont néanmoins communiqué positivement autour de leur chiffre d’affaires (mais pas toujours bien reçus par les marchés !) comme pour :BIOMERIEUX, DANONE,LVMH, ESSILOR, L’OREAL, VINCI,UNILEVER,HERMES, SANOFI, MICHELIN, NOVARTIS, STMICROELECTRONICS,BNP PARIBAS,TOTALENERGIES,SAINT-GOBAIN, VIVENDI ouSCHNEIDER ELECTRIC mais plus prudemment pour :CARREFOUR,PERNOD RICARD, AIRBUS, DASSAULT SYSTEMES, ORANGE, SARTORIUS STEDIM, NESTLE,AIR LIQUIDE, KERING, EUROFINS SCIENTIFICouROCHE HOLDING.
Sur le « front » macro-économique, les données (indices d’activité des services, confiance des dirigeants, etc..) restent toujours favorables aux USA (trop ?), en légère amélioration en Europe et toujours décevantes en Chine.
Après 4 mois de hausse quasi-ininterrompue des marchés il conviendra de surveiller à nouveau les discours des banquiers centraux, les tensions au Moyen-Orient mais aussi les nouvelles publications des sociétés américaines et européennes dans un contexte de forte appréciation des valorisations où la moindre déception pourra être sanctionnée lourdement !